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　　佩蒂股份（300673）11月7日发布投资者联系步履纪录表，公司于2025年11月6日继承5家机构调研，机构类型为其他、证券公司、阳光私募机构。 投资者联系步履主要实质先容： 

　　一、唐照波先容公司放弃第三季度末的商酌情况，要点如下：1.2025年前三季度，公司各项坐褥商酌按照年度既定贪图平常有序开展，现存业务基本适应预期。出口业务受好意思国关税影响呈现一定的压力，公司通过家具结构优化、本钱管控和处分改善等表率，业务毛利率还高于2024年同期水平，业务呈现较强的韧性。自主品牌业务高出是爵宴品牌在中高端市集握续发力，原有家具线握续郑重，从线上往线下不停蔓延，主粮拓展赶走赫然，瞻望风干粮较前年同期不错已毕翻番的增长，本年新上市的烘焙粮家具呈现的赶走也荒谬好。 2.公司第三季度完成了一个遑急的节点样式，温州工场烘焙粮产线已毕投产，使得公司具备了冻干、风干和烘焙等新式主粮产线，为自主品牌在来岁发力打下较好的基础。重叠新西兰主粮将进入国内，将成心于自主品牌在主粮市集变成概括竞争力。

　　二、问答接头设施

　　问：当今在“双十一”购物节正在进行，公司在品牌、家具和营销插足上的策略有什么变化？相较同业业的进展情况若何？

　　答：本年的“双十一”行业全体向头部化集中，线上销售仍需要一定的流量用度的插足，公司也加大“双十一”的营销力度，以天猫旗舰店为中枢，配合抖音、小红书、达东说念主直播变成引流闭环，要点强化旗舰店页面与会员运营，首页及分类升沉率同比进步1–1.5倍。同期公司要点推出了风干粮、烘焙粮和肉质零食等品类新品，其中主粮方面包括“小颗粒风干粮”“鳕鱼风干粮”“源力碗烘焙粮”等立异家具；零食板块则推出“狗饼干”“兔脊骨”等新品，进一步丰富了爵宴品牌的高端自然家具矩阵。这些新品的推出不时了“高端市集深耕与品类膨胀”的计策标的。截止当今，公司“双十一”全体GMV同比增长30%以上，其中爵宴品牌在狗零食类目保握行业前方，主粮销量增速赫然。收货于精确投放与家具结构优化，公司毛利率与用度率水平均保管踏实，概括盈利质地与前年同期握平。

　　问：若何看待“烘焙粮”四肢新的主粮工艺在改日的行业竞争形态？

　　答：公司觉得烘焙粮将是主粮品类立异的下一个竞争焦点，烘焙粮更适应国内主流犬猫品类与饲养生态，尤其是中高端宠物家庭用户，是主粮板块的遑急增量标的，公司要点聚焦“新式主粮导入”，其中包括自产新式主粮与新西兰高品性主粮共同纳入自主品牌体系，公司将握续加大主粮领域研发插足与家具立异，通过“自建产能+大众供应链协同”来确保烘焙粮等新式主粮的踏实产出和品性跨越。

　　问：国内业务线下渠说念的膨胀进展若何？与线上比拟文告率有何各异？

　　答：线下渠说念已成为公司要点鼓舞标的之一。公司已与世界主要省市的区域代理商、新零卖商超（山姆、Costco、沃尔玛）及专科宠物渠说念开采精良合营，采用“分渠说念、结构扁平化的经销策略”，遮盖大型连锁商超及宠物专卖体系。自主品牌在线上的领域更大一些，插足也更多一些，由于线下渠说念的用度摊薄效应与品牌协同效应安宁夸耀，其概括文告率正在接近线上业务水平。

　　问：公司关于来岁的本钱情况有什么预测？

　　答：本年总体原材料价钱比较踏实，禽类及肉副家具价钱较前年同期下落，径直带动主粮与零食本钱端改善。公司也和遑急的供应商开采了永恒的合营联系，部分原材料坚硬年度框架契约，锁定供应与价钱区间，从当今市集取得的信息和供应商提供的价钱来看，瞻望来岁原材料价钱比较踏实。公司也在从家具结构、客户结构、看法市集、采购地和计策储备等多个维度优化本钱，尽最大奋力已毕本钱可控，以致能对冲部分关税的影响，也将密切关怀汇率波动与国外物流等外部变量;

　　调研参与机构深信如下：

参与单元称呼参与单元类别参与东说念主员姓名中信证券证券公司彭家乐国金证券证券公司张敏敏长江证券证券公司卜凡星朱雀基金阳光私募机构王一昊中信保诚其他郭雨涵

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